Art. 280
Calcul des positions en risque
En vigueur depuis le 26 juin 2013
Article 280
Calcul des positions en risque
1. Un établissement détermine la taille et le signe d'une position en risque comme suit:
a)
pour tous les instruments autres que les titres de créance:
i)
dans le cas d'une opération à profil de risque linéaire, comme étant la valeur notionnelle effective;
ii)
dans le cas d'une opération à profil de risque non linéaire, comme étant l'équivalent delta de sa valeur notionnelle
;
où
Pref
=
le prix de l'instrument sous-jacent, exprimé dans la monnaie de référence;
V
=
la valeur de l'instrument financier (dans le cas d'une option, le prix de l'option);
p
=
le prix de l'instrument sous-jacent, exprimé dans la même monnaie que V;
b)
pour les titres de créance et les branches de paiement de toutes les opérations:
i)
dans le cas d'une opération à profil de risque linéaire, comme étant la valeur notionnelle effective multipliée par la duration modifiée;
ii)
dans le cas d'une opération à profil de risque non linéaire, comme étant l'équivalent delta de la valeur notionnelle
, multiplié par la duration modifiée;
où
V
=
la valeur de l'instrument financier (dans le cas d'une option, le prix de l'option);
r
=
le taux d'intérêt.
Si V est libellé dans une monnaie autre que la monnaie de référence, l'instrument dérivé doit être converti dans la monnaie de référence en appliquant le taux de change pertinent.
2. Les établissements groupent les positions en risque en des ensembles de couverture. Pour chaque ensemble de couverture, on calcule la valeur absolue de la somme des positions en risque résultantes. Le résultat de ce calcul est la position en risque nette; il est calculé comme suit aux fins de l'article 276, paragraphe 2:
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