Art. 25
Évaluation des facteurs de risque sur actions
En vigueur depuis le 13 mars 2024
Article 25
Évaluation des facteurs de risque sur actions
1. Lorsqu’elles évaluent le respect par l’établissement de l’exigence énoncée à l’article 325 unsexagies, paragraphe 1, point e), du règlement (UE) no 575/2013 en ce qui concerne la modélisation du risque sur actions, les autorités compétentes:
a)
exigent de l’établissement qu’il fournisse une liste de toutes les signatures et indices d’actions auxquels son portefeuille est sensible, et des facteurs de risque utilisés pour modéliser le risque correspondant;
b)
exigent de l’établissement qu’il fournisse une analyse de sensibilité de son portefeuille à l’égard de chacun(e) des signatures et indices d’actions visés au point a);
c)
vérifient que, lorsque le risque associé à une signature est modélisé comme étant la somme d’un facteur de risque systématique visé à l’article 3, paragraphe 3, du règlement délégué (UE) 2022/2060 et d’un facteur de risque idiosyncratique, la volatilité générée par le choc appliqué à ces facteurs reflète la volatilité observée pour cette action;
d)
vérifient que le risque de base entre deux signatures différentes est pris en compte soit en modélisant directement les deux signatures, soit au moyen d’un facteur de risque de base;
e)
évaluent si le risque lié aux variations des courbes d’actions est dûment pris en compte, conformément à l’article 29 du présent règlement;
f)
évaluent si le risque vega lié au risque sur actions est dûment pris en compte, conformément à l’article 30 du présent règlement.
Aux fins du point c), l’autorité compétente peut, si cela est approprié, comparer la volatilité des chocs appliqués à la signature, telle qu’elle résulte des facteurs de risque systématiques et idiosyncratiques, avec la volatilité observée pour cette action.
2. Par dérogation au paragraphe 1, point a), les autorités compétentes peuvent exiger d’un établissement qu’il fournisse les informations visées audit point uniquement pour les signatures et les indices d’actions les plus pertinents, et peuvent réaliser l’évaluation prévue audit paragraphe 1 sur ces données.
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